Mart ayına ABD 10 yıllık tahvil faizlerindeki artışın tesiriyle türbülansla girdik. 10 yıl vadeli ABD Hazine tahvili faizi, 1.34 düzeyinden başladığı haftayı 1.49’dan tamamladı.
Hafta içinde 1.61’e kadar yükseldi. Bir günlük yükselişi 10 baz puan oldu. Martın birinci gününde biraz daha sakin bir seyrin olduğu ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin 1.40 düzeyinde seyrettiği görülüyor.
Tahvil faizleri kıymetli…
Çünkü bugün ABD’de 21 trilyon dolar büyüklüğüne ulaşan tahvil piyasası, tüm dünyada inançlı, riski düşük ve likit varlıklar olarak kabul ediliyor.
Bu da tahvil faizlerinin yakından takip edilmesine yol açıyor. Yatırımcıların bu tahvillere paha vermesinin en kıymetli gerekçesiyse ödenmeme riskinin epeyce düşük görülmesi.
Kıymetli bir ölçüt
Bu da finansal piyasaların merkezindeki en değerli enstrüman olarak kıymetlendirilmesine yol açıyor. Kelam konusu durum tahvil getirisinin öbür birçok finansal varlık enstrümanı açısından değerli bir ölçüt olmasına götürürken tıpkı vakitte epeyce hacimli kredilerde teminat verilmesi imkânını da sağlıyor.
Hal bu türlü olunca firmaların ve hükümetlerin nakit gereksinimlerinde süratli halde düşük maliyetle satılabilmeleri açısından bu tahvillerin inançlı ve istikrarlı bir enstrüman statüsünde kalmasına imkân veriyor.
Devlet tahvillerinin seyrinde oluşan çok ufak değişimler dahi zincirleme tesiriyle tüm piyasalara tesir edebilme özelliği taşıyor. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin piyasaları bu kadar etkilemesinin asıl nedeni de bu.
Trend değişimi
Kurdaki dönüş hareketlerinin ana trendi; dolar endeksine ve makro ekonomik bilgilerdeki iyileşmeye bağlı. Kurun trend değişimlerinde izlenecek değerli göstergeler:
1 – Dolar Endeksi’nin (DXY) seyri. 2 – Enflasyonda tek haneli sayılara yanlışsız bir eğilimin başlaması. 3 – Haftalık sıcak para hareketlerinde müspet istikametli seyir.
4 – Dolarizasyonda yaşanabilecek çözülme. 5 – Turizmin yine açılması. 6 – İhracatta katma pahalı eserlerin öne çıkması. Ünite başına ihracatın artırılması.
Dikkat! Al-sat kaybettiriyor
Dolar kurunun fiyat hareketlerinden yararlanmak için daima al – sat yapmak kaybettiriyor. Bunun ana nedenlerini birkaç başlık altında toplayabiliriz:
1 – Piyasada oluşan fiyatla bankalar ortasında ve döviz ofislerindeki marj farkı var. 2 – Alım ve satımlarda kesilen komite. 3 – Mevcut global ve mahallî şartların oluşturduğu daima bir oynaklığın varlığı. Değişen istikrarlar kararları da etkiliyor.
Hareket bandı nasıl?
Dolar kuru 7.26 TL düzeyinde. 7.30 düzeyin altında zayıf seyir sürebilir ve 7.11 – 7.08’ler test edilebilir. Kurda üst hareketlerde birinci değerli direnç 7.50 düzeyinde bulunuyor.
Fiyatlarda sert çıkış ve düşüşlerden çok bant hareketi görebiliriz. Gelişmelere bağlı olarak 7.00 – 7.50 bandı içerisinde bir hareketin tartı kazandığı görülebilir. Kurda aşağı marjlar zayıf olacaktır.
Borsada yükseliş potansiyeli
Borsa endeksinde açıklanan bilançolarla pay bazlı yükseliş potansiyeli korunuyor. Tedirginlik ve oynaklık yüksek olacaktır. Lakin endeksin tekrar 1.500 düzeyinin üzerinde kalıcı hareketi üst hareket istikametinde ivmeyi güçlendirecektir. Muhtemel satışlarda 1.450 hatta 1.370’ler gündeme gelebilir. Lakin bunlar süreksiz sarkmalar. Borsa bir müddet yatay hareket ederek tekrar yükseliş tarafındaki ivmeli hareketini sürdürecektir. Halihazırda 1.800 gayesi korunuyor.
Milliyet
